提高市場流動性的觀察報告
2022年 08月 29日
香港一直是世界首屈一指的首次公開招股中心，在過去13年間，首次公開招股集資總額七度位列全球第一。香港有此地位，部分是由於香港與內地市場彼此相鄰，互相連接，並受惠於後者持續的經濟增長和創新。
雖然香港的首次公開招股市場表現強勁，但二級市場的活動相對較不活躍，與其他主要的國際金融中心相比尤其如是。二級市場的流動性是反映市場發展及成熟程度的重要指標。多項研究顯示，流動性較高的股票往往以溢價交易，因此價格較高。交易流動性不但對二級市場投資者重要，對提升市場對潛在發行人的吸引力也不可或缺，原因是公司估值是影響上市及交易地點的主要決定因素。
隨著全球金融領域的不確定因素增加，加上該等因素帶來的潛在機遇，香港應不斷致力改善交易機制及市場基礎設施，以滿足發行人及投資者的需求變化。
有見及此，香港金融發展局（金發局）展開研究，並編製本報告，旨在識別潛在的機制改善措施，以加強香港的市場流動性。本報告提出的建議重點為促進莊家和交易所買賣基金（ETF）更充分地發揮流動性提供者的市場作用，從而創造良性循環，惠及整個市場。