高瓴投资管理有限公司董事长兼首席执行官张磊先生
业界访谈
高瓴投资管理有限公司董事长兼首席执行官张磊先生

创立于2005年的高瓴资本,经过十余年的发展,现已成为亚洲地区资产管理规模最大的基金之一。当中最为人所津津乐道的「战绩」之一,非作为腾讯及京东的早期投资者莫属。高瓴董事长兼首席执行官张磊奉行长期结构性价值投资,直言在培育投资项目和年轻人才方面,同样注重两者创造价值的能力。

张磊于1998年赴美国耶鲁大学求学,取得工商管理硕士及国际关系硕士学位,期间不止步于追求学问。在学时,他争取在耶鲁大学捐赠基金投资办公室工作,参与管理捐赠基金;2005年创办高瓴时,耶鲁捐赠基金给他2,000万美元资本管理,亦成为高瓴的早期支持者之一。

「培养项目和培养人才,本质都是创造价值。」

价值投资法不单是其基金的成功法则,也同时适用于他在挑选及培育人才方面,「价值投资不仅关乎发现价值,还有一个很重要的方面,就是在于创造价值。我们在衡量一个投资项目的时候,看重的是长期价值创造的潜力,而不是它已有的品牌及利益空间,这种潜力来源于商业模式的可持续性和企业家的格局观。」

他认为,培养人才的过程也是在不断创造价值。「培养投资从业者,首先要看到具有这方面天赋的人才,然后通过教育和培训,将其潜力挖掘出来并不断提升,这与我们做投资时发掘一个项目的长期潜力,然后与企业一同成长的过程是类似的。」

「我经常说,教育是永不退出的投资。现今知识经济时代下,社会所需要的商品和企业类型可能会变,但对人才的需求是不会变的,我觉得人才对社会的创造力和价值更大,因此广义来说,培养人才也是在做投资。」

「金融科技游戏刚刚开始,高手正在进场。」

对于美国及内地科技及网络业发展层出不穷,张磊不认为香港的科技业裹足不前,「金融科技领域本身就是新兴的,无论是内地还是全球,金融界科技的变革才刚刚开始。这就是我所说的游戏刚刚开始,高手正在进场。」

他认为香港作为亚洲金融中心,聚集大量人才,加上金管局早前推出「金融科技监管沙盒」机制,就是鼓励业界推出更多创新金融服务。当传统行业优势配合不同政府政策的扶持,香港金融业仍具备很强的竞争力。


给年轻人的贴士

1. 不失提出基本问题的能力

「年轻人现在获取信息的渠道非常丰富,通过互联网能够很容易接触新技术、学习新知识,但在这种信息海洋中,需要警惕自己是否已经丧失了提出最基本问题的直觉。年轻人应该保持批判性思维,并且常问基本问题,不要局限于你自己眼前的成功或是知识本身,不要滋生一种『这信息我知道,所以答案我也知道』的想法。业务模式说到底还要回归业务本质,而不仅是新奇的想法,所以保持批判性思维,并且不要丧失提出基本问题的能力,对于发展事业来说非常重要。」

若要面试一名年轻毕业生,张磊坦言不打算提出商业模式和技术问题,而是看起来很基础和简单的问题,譬如「我们为什么这么做?」、「这样做的出发点是什么?」。他强调知识的积累固然重要,但更重要的是回归基本面、看到本质问题的能力。行业不断在变化,创新也是层出不穷的,保持对基础问题的追问与反思,看到行业的本质需求,才能取得进步。

2. 与靠谱的人做有意思的事

「我希望年轻人能够保有一些人文情怀,批判精神、独立思维也是为了更加深刻地洞察人性、理解社会,这样才能更加深入地了解企业与消费者的关系,理解技术与行业融合的本质。对于想要进入私募基金行业发展的学生来说,我建议选择与你真正志同道合的人一起共事。不一定说公司的规模需要有多大、行业有多光鲜亮丽,重要的是你每天与谁在一起。」

「在高瓴资本,我们简单称之为『与一群靠谱的人做有意思的事』,听起来很简单,但重点在于你与什么样的人一起利用时间,决定了你要成为什么样的人。回到最初的价值创造的话题,你加入一家公司、一个团队,需要思考的是团队中有哪些人是价值创造者,你能在价值创造的过程中做些什么。」


个人简历:

美国耶鲁大学工商管理和国际关系双硕士
中国人民大学经济学学士

工作经验:
张磊为高瓴投资管理有限公司董事长兼首席执行官,在创立高瓴之前,他曾在耶鲁捐赠基金工作,以及在全球新兴市场投资基金负责南非、东南亚和中国的投资。

他现任美国耶鲁大学校董会董事、中国人民大学校董事会副董事长。此外,他担任耶鲁大学亚洲发展委员会主席。

数码存根设定

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