「香港房托基金正为香港房地产市场注入新活力,并备受投资者青睐---香港房托基金正是吸引长期投资的关键。」
香港作为亚洲领先的金融中心,具备相当竞争力,每次总能把握全球市场先机。加上香港背靠国家,其商业枢纽地位无可替代。然而,香港仍具备庞大的增长潜力,特别是近年炽热的房地产投资信托基金(房托基金)市场。
香港房托基金增长潜力庞大
我们香港金融发展局(金发局)认为,香港的独特优势能为香港房托基金提供更多元化的相关资产选择,以吸引不同风险承担能力及投资取向的广泛投资者提供更多元化的行业投资产品,从而提升香港房托基金的吸引力。
房托基金向来也是众多市场热捧的投资方式,其吸引之处在于香港的房托基金需要将至少 90% 的税后净收入以股息形式支付给股东。而截至2021年8月20日止,房托基金的收益率介乎3.92%至8.93%之间,相当吸引。
资产类别的选择一直以来相当有限,并以商场、工业建筑及酒店等商业地产为主。但随着全球经济产生变化,仓库、物流中心、数据中心、医院及学生宿舍的回报率开始提高,令房托基金资产类别更多元化。我们期望市场能在不久的将来,将资产类别延伸至不同领域,例如公共医疗保健设施及休闲设施。
香港房托基金的利好因素及机遇
香港的税制简单及税率低,房托基金更免缴利得税。本地或外国的个人投资者或机构投资者,均毋须就资本收益或股息收入缴税,符合香港作为财富创造中心的地位。最近,证券及期货事务监察委员会(证监会)正推行资助计划,为每个于香港上市、符合资格的房托基金提供高达 800 万港元的资助。有关措施和政府及监管机构重点推广房托基金市场内容,为整体市场带来正面的气氛。
香港房托基金具备中港两地超级联系人的特质,独特且具吸引力。除了可以选择以港币或人民币上市外,香港房托基金亦能通过沪港通与内地投资者接通,藉此容许两地投资者于彼此市场投资。对于希望增持内地资产,特别是内地基础设施的海外投资者而言,相关安排有望优先实施;内地投资者能藉此抓紧机遇,投资香港区域性及全球性的房地产项目。
随着大湾区的蓬勃发展,香港已成为区内的枢纽,其吸引力足以与其他市场竞争成为国际投资目的地。房托基金有助进一步提升固定资产资源分配的效率,推广施行现有经济增长的策略,助力经济扩张转型,为发行人的房地产资产注入活力,以及增加投资者的投资选项。
内地当局宣布试行推进内地的房托基金,率先专注内地的基础设施市场,为投资者提供前所未有的投资机遇拓展房托基金市场。于6月,首批9项基础设施于上海及深圳证券交易所上市,共募得资50亿美元。 香港拥有约 7,500 亿元人民币的流动资金池,离岸市场对人民币相关产品的需求将增加,从而增加香港以人民币计价的房托基金产品的吸引力。
另外,碳中和亦为新能源基础设施及技术带来庞大的投资机遇。预计内地于未来30年,将投资15万亿美元(其中70%的投资将来自私营市场),以赶及在2060年实现碳中和—香港及内地的房托基金绝对是能善用资金的投资工具。
主要建议
金发局最近发布了一份题为《振兴香港房地产投资信托基金市场—提升流动性》的研究报告,旨在通过政策建议,进一步推动香港房地产投资信托基金市场的发展。该建议涵盖多个关键领域。面对全球竞争格局,香港应以更完善、更全面的价值定位,突显香港房托基金市场的独特优势。香港应该利用其简单低税制,以及离岸利润、资本收益、股息或增值税一律不用征税的优势,明确发出讯息,欢迎各类资产作为房托基金来港上市。
房托基金市场要蓬勃发展,关键在于我们能否发挥香港独一无二的竞争力,并且与日新月异的全球市场环境保持同步。我们认为,香港将在不久的将来,于竞争激烈的市场中,会成为投资者的首选市场。香港的房托基金市场充满潜力,而香港特区政府亦对房托基金市场充满信心—现在,就只欠缺你的投资参与。
(此文章于2021年9月17日初次刊登在https://www.capital-hk.com/。)