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香港:稳健领先的全球离岸人民币业务枢纽

Date: 
8 Apr 2020

近来数月内,香港经济受早前外围中美贸易谈判和本地持续社会事件的影响,及COVID-19冠状病毒疫情带来的不确定性等因素迭加,表现较为波动。纵然如此,香港在金融服务范畴仍保持制度优势,其中包括稳站全球离岸人民币金融枢纽的领先地位。香港金融发展局相信在短期冲击稳定之后,2020年仍是值得期盼的一年,并认为香港的人民币市场不论在交易、投资和存款等各方面,对各类型市场参与者亦将依然吸引。

长久以来,香港一直是中国与世界往来的重要窗口,不同数据显示中国约三分之二的外商直接投资、对外直接投资和大部分金融投资都由香港发起及处理。作为内地主要贸易伙伴之一,香港不仅为内地的商品服务提供贸易通道,也同时推动了人民币的国际使用。2009年人民币跨境贸易结算试点开启至今,2019全年经香港银行处理的人民币贸易结算额持续大幅增长至5.38万亿元人民币1,占2019年跨境贸易人民币结算业务总额的89% 2

而随着沪港通和深港通分别于2014年及2016年开通,大部分金融投资的双向资本流动经由香港处理。截至20203月,沪港股票市场和深港股票市场的北向交易成交金额累积达约21万亿元人民币3。这类两地股票市场的合作计划促进跨境投资流量,令香港担当中国金融窗口的地位更加巩固。

于此过程中,香港在离岸人民币结算的角色同样不可或缺。全球大部分离岸人民币交易都经由香港处理,涵盖付款、汇款及结算交易,并呈现持续上升的势头。在2019年,人民币即时支付结算系统录得的每日平均交易金额达1.1万亿元人民币,比2014年大幅跃升55% 4。同时,香港不断强化其在全球离岸人民币市场间结算的地位。根据环球银行金融电信协会(SWIFT)的资料,经由香港处理的离岸人民币交易占内地以外全球总量高达75% 5

与此同时,香港庞大的人民币资金池为我们提供高效可靠的离岸人民币服务。2019年底,香港的人民币资金池规模达6,580亿元人民币(含存款及存款证)6而中国人民银行发表的2019年人民币国际化报告则指出,香港拥有全球最大的离岸人民币资金池,占接近一半的全球离岸人民币资金规模7

以丰厚的人民币资金池为基础,香港发展成为全球最大的离岸人民币外汇及利率衍生工具市场。2019年国际结算银行公布的三年一度外汇与衍生工具市场成交额调查结果显示8,截至20194月,香港的人民币外汇交易平均每日成交金额为1,076亿美元,较上次2016年调查时增长39.6%,势头强劲;人民币场外利率衍生工具的平均每日成交金额亦倍增至20194月的127亿美元。国际结算银行的另一份报告9亦显示,香港处理41%的离岸人民币外汇交易,相比全球交易量分别排第二及第三的伦敦(22%)及新加坡(16%)大有优势。

除了外汇市场,香港的离岸人民币投资市场也发展蓬勃,投资产品种类比其他离岸人民币市场更丰富多元。投资者能在香港轻松买卖人民币计价外汇期货、人民币计价黄金期货及人民币计价商品期货,亦有金属期货,如铝、锌、铜、镍、锡和铅10。这些独特优势,令香港具备成为首屈一指的离岸人民币投资市场。

一直以来,香港的人民币金融生态维持可靠稳健。放眼未来,香港可继续努力完善人民币市场的功能,探索在投资、风险管理、支付、现金管理等方面的进一步发展空间。香港作为全球领先的离岸人民币业务枢纽,加上连通大湾区的高速协同发展,彼此相辅相成,我们有信心未来香港于此大有可为。

 

香港金融发展局

董事会成员及内地机遇小组召集人
丁晨

内地机遇小组成员
巴曙松

行政总监
许正宇

 

1 香港金融管理局https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/press-releases/2020/01/20200131-7/https://www.hkma.gov.hk/media/chi/doc/about-the-hkma/legislative-council-issues/20200203c1.pdf

2 中国人民银行2019年金融统计数据报告http://www.pbc.gov.cn/diaochatongjisi/116219/116225/3960220/index.html

3 香港交易所每月历史数据https://sc.hkex.com.hk/TuniS/www.hkex.com.hk/mutual-market/stock-connect/statistics/historical-monthly?sc_lang=zh-cn#select1=0&select2=0

4 立法会十三题:离岸人民币业务https://sc.isd.gov.hk/TuniS/www.info.gov.hk/gia/general/202001/15/P2020011500323.htm?fontSize=1

5 环球银行金融电信协会(SWIFT《人民币追踪》https://www.swift.com/file/67611/download?token=B855vXHz [只提供英文版]

6 香港特区政府《二零一九年经济概况及二零二零年展望》https://www.hkeconomy.gov.hk/tc/pdf/er_c_19q4.pdf

7 中国人民银行《2019年人民币国际化报告》http://www.pbc.gov.cn/huobizhengceersi/214481/3871621/3879422/2019082317152314540.pdf

8 国际清算银行三年一度的中央银行调查报告https://www.bis.org/statistics/rpfx19.htm [只提供英文版]

9 国际清算银行《全球外汇市场规模》https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1912f.pdf [只提供英文版]

10 香港交易所https://sc.hkex.com.hk/TuniS/www.hkex.com.hk/products/listed-derivatives/commodities/cnh-london-metal-mini/cnh-london-aluminium-mini-futures?sc_lang=zh-cn#&product=LRA


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